Buğra1
Kayıtlı Üye
--Döviz piyasası:uluslara ait paraların alınıp satıldığı birbirine dönüştürüldüğü piyasalardır. işlemlerin büyük bölümü nakit olarak değilde kaydi olarak yapılır
--Döviz kuru:bir parayı alabilmek için diğer para biriminden vazgeçilmesi gereken miktarı gösterir 2 şekilde açıklanır
1-Direkt döviz kuru: yabancı paranın yerli para cinsinden açıklanmasıdır
2-Dolaylı döviz kuru:yerli paranın yabancı para cinsinden açıklanmasıdır
--Çapraz kur:yabancı paraların birbiri cinsinden degeridir dönüşüm oranına paritede denir
-yabancı para almak için ödenmesi gereken yerli para miktarı artıyorsa yerli para deger kaybeder
-yabancı para almak için ödenmesi gereken yerli para miktarı azalıyorsa yerli para deger kazanır
--Nominal döviz kuru para biriminin başka para birimi karşısındaki degeridir
--Reel döviz kuru:yerli paranın yabancı paralar karşısındaki satın alma gücüdür
--Reel döviz kuru=nominal döviz kuruxyabancı fiyat/yerli fiyat
--Reel döviz kuru ülkedeki fiyatlar genel seviyesine göre hesaplanırken fiyat indeksi kullanılır
--Reel döviz kuru ülke enflasyon oranları arasındaki farka göre belirlenir nominal kur gibi deger kazanıp deger kaybedebilir
--Nominal döviz kurundaki degişim oranı hem reel kurdeki degişim oranına hemde iki ülkenin enflasyon oranları arasındaki farka bağlı olarak belirlenir
--Uzun dönemde denge döviz kurunu belirleyen faktörler farklı ülkelerdeki fiyatlar ve reel gelir düzeyindedir
--Denge döviz kurunun arz talep analiziyle bulunur (aofforum.com)
--D$:dolar talep egrisidir doları elinde bulunduranların alabilecekleri dolar miktarını ifade eder. negatif eğimli,dir. TLdeger kazandıkça alınabilecek dolar miktarı artar
--S$dolar arz egrisidir. dolar bulunduranların TL karşılığında satmak istedikleri dolar miktarını gösterir. pozitiftir. TLdeger kaybettikçe satın almak istenen dolar miktarı artar
--TLkarsısında satılmak istenen dolar miktarı ile TL karşılığında alınmak istenen dolar miktar eşitliğinde döviz piyasası dengede olur
--Dolar talep fazlası olduğunda dolar fiyatı yükselir. TLdeger kaybeder. satın alınmak istenen dolar miktarı azalır. satılmak istenen dolar miktarı artar.
-döviz piyasasındaki denge diğer koşullar sabitken istikrarlı dengededir.
-uzun dönemde denge döviz kurunda degişmeye yol açan faktörler dolar arz ve talebi çizilirken sabit kabul edilen faktörlerdir bunlar:
a-reel gelir (en önemlisi)
b-nispi verimlilik
c-nispi fiyat düzeyi
d-dış ticarete getirilen kotalar
e-ithal ve yerli mal arasındaki tercihlerdir (aofforum.com)
-bir ekonominin reel gelir düzeyi o ekonominin sahip olduğu kaynakların verimliliğini yansıtır
-reel gelir artışı yada azalışı döviz arz ve talep eğrisini kaydırır
-ABDnin reel gelirinde artık olursa merikalılar Türk mallarına ve menkul kıymetlerine olan talebi artar Türkiyenin ise dolar arzı artar. dolar arz egrisi sağa kayar
-dolar arzındaki artış denge kurunun düşmesine ve denge işlem haminin artmasına neden olur
-Türkiyede reel gelir artışı olursa yabancı mallara ve dövize olan talep artar. döviz talep eğrisi sağa kayar denge kuru ve piyasa işlem hacmi artar
-döviz kurundaki artışlar yerli paranın deger kaybetmesi, döviz kurundaki düşüşler yerli paranın kazanmasına neden olur
-döviz arz ve talebini etkileyen faktörler
a-reel gelir
b-ithal talebi
c-nispi fiyat düzeyi
d-dış ticarete getirilen engeller
e-ithal talebi
f-nispi verimlilik
a,b,c şıkları dövizkuruyla doğru orantılı d,e,f şıkları ise ters orantılıdır
-Satın Alma Gücü Partisi
*te fiyat kanunu ilkesine dayanır
*dış ticarete engel getirmediği kabul edilir
*nakliye masrafları olmadığı kabul edilir
*bir ülkedeki fiyatlar diğer ülkeye göre daha hızlı artıyorsa ülke parası deger kaybeder
*taşıma giderleri sıfırdır
*piyasalar arası fark oluşsada bu fark devam etmez kısa sürede eşitlenir
*özdeş malların fiyatlarını ve iki ülkedeki fiyatlar genel düzeyini temel alır
*yurtiçi fiyatlar düzeyi döviz kuru ile yabancı ülkedeki fiyat düzeyi çarpımını gösterir
*uzun dönemde geçerli olabilecek teoridir
*kısa dönemde PPP(satın alma gücü) teorisi varsayımlarındaki eksiklikler
a-homojen mal varsayımı birçok durumda geçerli değildir
b-dış ticarette engellerin olması, nakliye masraflarının olmaması varsayımı da eleştiriye çok açıktır
c-ülkedeki fiyat indekslerine dahil olan malların çoğu dış ticarete konu olabilecek mal değildir (aofforum.com)
-rTL...... TL cinsinden varlıkların getirisi
-r$........dolar cinsinden varlıkların getirisi
-rTL>rS.. hem Türkler hem de yabancılar TL cinsinden varlıklara yönelir
-r$>rTL..hem Türkler hem de yabancılar $ cinsinden varlıklara yönelir
-r$=rTL..iki para cinsinden ihraç edilen varlıklar elde tutulur
-Faiz paritesi kavramı
*döviz piyasalarındaki işlemlerin büyük bölümü banka hesapları arasındaki hareketle gerçekleşir
*döviz piyasasındaki işlemler mevduatlar üzerinden yürütülür
*iki para cinsinden mevduatlara olan talebi belirleyen mevduatlarda beklenen getiri oranıdır
-Faiz paritesi şartları
1- yurtiçi faiz oranının yabancı para faiz oranı ile yerli paradaki değişim oranının toplamına eşit olacağını gösteren döviz kuru denge koşuludur
e
i+ E - E
t+1 t
iTL= --------------------- yada rTL=r$ faiz paritesi şartıdır
E
t
2-yurtiçi faizler yabancı faiz oranından yüksekse yerli para değer kaybeder
-r$ eğrisi=
a)doların beklenen getiri eğrisidir
b)negatif eğimlidir
c)yüksek kurda dolar mevduatlarının beklenen getirisi düşüktür. d)düşük kurda dolar mevduatlarının beklenen getirisi yüksektir
-rTL eğrisi=
a)TL mevduatlarından beklenen getiri eğrisidir
b)rTL=iTL olduğunda %10luk faiz oranında sabitlenmiş getiri eğrisidir
-rTL ve r$ eğrilerinin kesiştiği yer denge noktasıdır
-denge döviz kurundaki değişmeler rTL/r$nin yer değiştirmesiyle olur
-r$ 2 nedenden dolayı yer değiştirir
1-dolar mevduatlarına ödenen faiz oranının değişmesi
2-beklenen döviz kurunun değişmesi
-rTL nin yer değiştirme nedeni TL mevduatlarına ödenen faiz oranının değişmesidir
-r$ eğrisinin kayması
1-dolar mevduatlarına uygulanan faiz oranı yükselirse dolar mevduatından beklenen getiri artar r$sağa kayar döviz kuru yükselir yerli para deger kaybeder
2-döviz kurunun yükselicegi bekleniyorsa r$ kayar
-net sonuç eğrilerdeki yer değiştirmenin büyüklüğüne bağlıdır
-beklenen enflasyona bağlı faiz artışları sonucunda yerli para deger kaybeder
--Döviz kuru:bir parayı alabilmek için diğer para biriminden vazgeçilmesi gereken miktarı gösterir 2 şekilde açıklanır
1-Direkt döviz kuru: yabancı paranın yerli para cinsinden açıklanmasıdır
2-Dolaylı döviz kuru:yerli paranın yabancı para cinsinden açıklanmasıdır
--Çapraz kur:yabancı paraların birbiri cinsinden degeridir dönüşüm oranına paritede denir
-yabancı para almak için ödenmesi gereken yerli para miktarı artıyorsa yerli para deger kaybeder
-yabancı para almak için ödenmesi gereken yerli para miktarı azalıyorsa yerli para deger kazanır
--Nominal döviz kuru para biriminin başka para birimi karşısındaki degeridir
--Reel döviz kuru:yerli paranın yabancı paralar karşısındaki satın alma gücüdür
--Reel döviz kuru=nominal döviz kuruxyabancı fiyat/yerli fiyat
--Reel döviz kuru ülkedeki fiyatlar genel seviyesine göre hesaplanırken fiyat indeksi kullanılır
--Reel döviz kuru ülke enflasyon oranları arasındaki farka göre belirlenir nominal kur gibi deger kazanıp deger kaybedebilir
--Nominal döviz kurundaki degişim oranı hem reel kurdeki degişim oranına hemde iki ülkenin enflasyon oranları arasındaki farka bağlı olarak belirlenir
--Uzun dönemde denge döviz kurunu belirleyen faktörler farklı ülkelerdeki fiyatlar ve reel gelir düzeyindedir
--Denge döviz kurunun arz talep analiziyle bulunur (aofforum.com)
--D$:dolar talep egrisidir doları elinde bulunduranların alabilecekleri dolar miktarını ifade eder. negatif eğimli,dir. TLdeger kazandıkça alınabilecek dolar miktarı artar
--S$dolar arz egrisidir. dolar bulunduranların TL karşılığında satmak istedikleri dolar miktarını gösterir. pozitiftir. TLdeger kaybettikçe satın almak istenen dolar miktarı artar
--TLkarsısında satılmak istenen dolar miktarı ile TL karşılığında alınmak istenen dolar miktar eşitliğinde döviz piyasası dengede olur
--Dolar talep fazlası olduğunda dolar fiyatı yükselir. TLdeger kaybeder. satın alınmak istenen dolar miktarı azalır. satılmak istenen dolar miktarı artar.
-döviz piyasasındaki denge diğer koşullar sabitken istikrarlı dengededir.
-uzun dönemde denge döviz kurunda degişmeye yol açan faktörler dolar arz ve talebi çizilirken sabit kabul edilen faktörlerdir bunlar:
a-reel gelir (en önemlisi)
b-nispi verimlilik
c-nispi fiyat düzeyi
d-dış ticarete getirilen kotalar
e-ithal ve yerli mal arasındaki tercihlerdir (aofforum.com)
-bir ekonominin reel gelir düzeyi o ekonominin sahip olduğu kaynakların verimliliğini yansıtır
-reel gelir artışı yada azalışı döviz arz ve talep eğrisini kaydırır
-ABDnin reel gelirinde artık olursa merikalılar Türk mallarına ve menkul kıymetlerine olan talebi artar Türkiyenin ise dolar arzı artar. dolar arz egrisi sağa kayar
-dolar arzındaki artış denge kurunun düşmesine ve denge işlem haminin artmasına neden olur
-Türkiyede reel gelir artışı olursa yabancı mallara ve dövize olan talep artar. döviz talep eğrisi sağa kayar denge kuru ve piyasa işlem hacmi artar
-döviz kurundaki artışlar yerli paranın deger kaybetmesi, döviz kurundaki düşüşler yerli paranın kazanmasına neden olur
-döviz arz ve talebini etkileyen faktörler
a-reel gelir
b-ithal talebi
c-nispi fiyat düzeyi
d-dış ticarete getirilen engeller
e-ithal talebi
f-nispi verimlilik
a,b,c şıkları dövizkuruyla doğru orantılı d,e,f şıkları ise ters orantılıdır
-Satın Alma Gücü Partisi
*te fiyat kanunu ilkesine dayanır
*dış ticarete engel getirmediği kabul edilir
*nakliye masrafları olmadığı kabul edilir
*bir ülkedeki fiyatlar diğer ülkeye göre daha hızlı artıyorsa ülke parası deger kaybeder
*taşıma giderleri sıfırdır
*piyasalar arası fark oluşsada bu fark devam etmez kısa sürede eşitlenir
*özdeş malların fiyatlarını ve iki ülkedeki fiyatlar genel düzeyini temel alır
*yurtiçi fiyatlar düzeyi döviz kuru ile yabancı ülkedeki fiyat düzeyi çarpımını gösterir
*uzun dönemde geçerli olabilecek teoridir
*kısa dönemde PPP(satın alma gücü) teorisi varsayımlarındaki eksiklikler
a-homojen mal varsayımı birçok durumda geçerli değildir
b-dış ticarette engellerin olması, nakliye masraflarının olmaması varsayımı da eleştiriye çok açıktır
c-ülkedeki fiyat indekslerine dahil olan malların çoğu dış ticarete konu olabilecek mal değildir (aofforum.com)
-rTL...... TL cinsinden varlıkların getirisi
-r$........dolar cinsinden varlıkların getirisi
-rTL>rS.. hem Türkler hem de yabancılar TL cinsinden varlıklara yönelir
-r$>rTL..hem Türkler hem de yabancılar $ cinsinden varlıklara yönelir
-r$=rTL..iki para cinsinden ihraç edilen varlıklar elde tutulur
-Faiz paritesi kavramı
*döviz piyasalarındaki işlemlerin büyük bölümü banka hesapları arasındaki hareketle gerçekleşir
*döviz piyasasındaki işlemler mevduatlar üzerinden yürütülür
*iki para cinsinden mevduatlara olan talebi belirleyen mevduatlarda beklenen getiri oranıdır
-Faiz paritesi şartları
1- yurtiçi faiz oranının yabancı para faiz oranı ile yerli paradaki değişim oranının toplamına eşit olacağını gösteren döviz kuru denge koşuludur
e
i+ E - E
t+1 t
iTL= --------------------- yada rTL=r$ faiz paritesi şartıdır
E
t
2-yurtiçi faizler yabancı faiz oranından yüksekse yerli para değer kaybeder
-r$ eğrisi=
a)doların beklenen getiri eğrisidir
b)negatif eğimlidir
c)yüksek kurda dolar mevduatlarının beklenen getirisi düşüktür. d)düşük kurda dolar mevduatlarının beklenen getirisi yüksektir
-rTL eğrisi=
a)TL mevduatlarından beklenen getiri eğrisidir
b)rTL=iTL olduğunda %10luk faiz oranında sabitlenmiş getiri eğrisidir
-rTL ve r$ eğrilerinin kesiştiği yer denge noktasıdır
-denge döviz kurundaki değişmeler rTL/r$nin yer değiştirmesiyle olur
-r$ 2 nedenden dolayı yer değiştirir
1-dolar mevduatlarına ödenen faiz oranının değişmesi
2-beklenen döviz kurunun değişmesi
-rTL nin yer değiştirme nedeni TL mevduatlarına ödenen faiz oranının değişmesidir
-r$ eğrisinin kayması
1-dolar mevduatlarına uygulanan faiz oranı yükselirse dolar mevduatından beklenen getiri artar r$sağa kayar döviz kuru yükselir yerli para deger kaybeder
2-döviz kurunun yükselicegi bekleniyorsa r$ kayar
-net sonuç eğrilerdeki yer değiştirmenin büyüklüğüne bağlıdır
-beklenen enflasyona bağlı faiz artışları sonucunda yerli para deger kaybeder